上海國際航運研究中心新春巨獻，互動贏大獎了?。?月免費講座通告）：

航運金融之鳳凰涅槃

在中國，近年來民間財富快速崛起，對投資渠道多元化的需求越來越強，同時國際航運中心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢已不可避免，航運金融這一領(lǐng)域必定有極大的發(fā)展空間，航運產(chǎn)業(yè)基金能否成為一個很好的投資對象，抓住此次航運業(yè)調(diào)整的機會，抄底航運低谷，以求在危機中找到迸發(fā)的機遇。

然而，資本市場向來紛繁復雜，航運下行多年，危機也沖擊了整個航運基金業(yè)，德國老牌KG航運基金潰不成軍、無力抄底，而場外基金卻可在低谷突然發(fā)力，斬獲良多，機會與風險如影隨行。那么，如何抓住機會，又將如何規(guī)避風險，如何才能踏準市場的節(jié)拍？中國的航運基金又將如何借鑒和發(fā)展？

本期講座誠邀漢堡商學院航運商學院院長Orestis Schinas教授和美國北方航運基金中國區(qū)合伙人金海教授聯(lián)袂主講，我們熱烈歡迎并期待大家的參與！

講座日期：2017年1月18日（星期三）下午2:00-4:45

地??? 址：浦東大道1608號高恒大廈4樓報告廳

講座主題：航運金融之鳳凰涅槃

2:00-3:00漢堡商學院航運商學院院長Orestis Schinas教授

1.船舶融資貸款和風險控制要點

2. 德國KG航運產(chǎn)業(yè)基金的興衰及啟示

3. 航企重組與上市策略

4. 航運金融的明天：創(chuàng)新和發(fā)展

3:00-3:20美國北方航運基金中國區(qū)合伙人金海教授

1.航運投資基金運營介紹

2.替代性航運融資市場分析

3.航運基金風險控制角度

3:20-3:30新書發(fā)布會

《航運金融手冊》&

《2015-2016中國航運金融市場報告》

3:30-4:15專家座談會

主持人：上海國際航運研究中心航運金融研究所常務副所長 甘愛平 教授

特邀專家：中國建設(shè)銀行上海市分行副行長 徐眾華 先生

特邀專家：中國遠洋海運集團研究中心主任 佟成權(quán) 先生

特邀專家：上海國際港務（集團）戰(zhàn)略研發(fā)部總經(jīng)理 丁嵩冰 先生

特邀專家：上海國際航運研究中心直屬黨支部書記兼副秘書長 殷明 教授

4:15-4:45? 現(xiàn)場互動（現(xiàn)場參與互動的嘉賓均將獲贈《航運金融手冊》一本）

講座主講人介紹：

漢堡商學院航運商學院院長Orestis Schinas教授：

Schinas is the Professor of Shipping & Ship Finance and Head of the Maritime Business School at the Hamburg School of Business Administration (HSBA), since 2008. His professional career includes large corporate projects, such as IPO and advanced research and business development assignments in the finance, shipping and port sectors and has provided his services to private and public entities in Europe, Africa and the GCC, as well as to international organizations. Schinas’ academic work focuses on the commercial and financial aspects of maritime ventures while he retains a keen interest on sustainable business development. His work on marine bunkers, air emissions and energy efficiency of ships as well as on ports and infrastructure is published in renowned journals and collective works, while lately he published the ‘HSBA Handbook on Ship Finance’.

美國北方航運基金中國區(qū)合伙人金海教授

金海博士簡介：挪威籍華人，美國哥倫比亞大學訪問學者，美國北方航運基金中國區(qū)合伙人，“2016年度最受航運界關(guān)注的100位中國人”。北方航運基金專注于全球航運和海洋石油服務領(lǐng)域的價值投資，在國際航運投資領(lǐng)域業(yè)績長期領(lǐng)先。在加入北方基金之前，金海博士擔任過多家國際著名航運集團中國公司的負責人，先后包括挪威帆利航運集團、英國ACM航運有限公司和英國毅聯(lián)匯業(yè)金融集團。金海博士還曾在奧斯陸的斯考根航運集團任職多年，從事航運金融和船舶管理工作。金海博士曾在美國紐約大學斯特恩商學院、上海交通大學、英國曼切斯特商學院、挪威管理學院和中國人民大學就讀。目前，金海博士繼續(xù)在美國哥倫比亞大學進行金融和法律領(lǐng)域的研究，同時兼任華東政法大學國際航運法律學院客座教授。金海博士積極參加非盈利社會公益活動，是紐約金融論壇的創(chuàng)始人之一和聯(lián)席主席。

需要參加講座者請?zhí)顚懴卤?，與上海國際航運研究中心陸瑋玲老師聯(lián)系。

TEL：021-65853850-8038/13795306040 ，Email: [email protected]

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《航運金融手冊》新書發(fā)布會

本書旨在為海事和船舶融資行業(yè)提供新想法和新概念。本書并非一本教科書或反映純學術(shù)觀點的論文集，而是一本專家觀點選集，以及一本決策者和專家為應對復雜市場和金融狀況所采用解決方案的匯編。本書的主題以及專題也彰顯了這一主旨的創(chuàng)新特點。

本書不僅僅是寫給研究生的；本書試圖滿足那些日常為船舶融資苦思冥想的貸款人或借款人或顧問的需求。為此，在閱讀本書前，讀者需具備良好的基礎(chǔ)知識，本書許多主題可能會被視為“高級”。編輯組努力收集可以平衡學術(shù)興趣和專業(yè)需求的文章，并盡量反映行業(yè)的最新發(fā)展，本書所有文章均在2012年年底至2013年中期完成。編輯組認為，因為船舶融資通常是一個由市場實務推動的多學科和復雜的領(lǐng)域，所以這樣的一本書不宜將讀者過于區(qū)分為行業(yè)從業(yè)者和學術(shù)研究者。實踐和理論之間的思想理念相互碰撞推動著該領(lǐng)域的發(fā)展水平。船舶融資仍然是一個相對較新的領(lǐng)域，文獻資料非常少。理論和實踐遠未定性，它處于動態(tài)發(fā)展過程中。

綜上所述，編輯組和作者力圖在相對獨立的文章中探討行業(yè)的發(fā)展和突破，而非僅僅匯編或總結(jié)基礎(chǔ)的知識和信息，這比其他教科書更嚴謹、更科學。因此，讀者可以按照興趣來選擇相應專題，并不一定需要閱讀本書的其它或部分章節(jié)。即使如此，編輯組認為，通過閱讀全部相關(guān)文章的匯編，而不是將注意力限定于某一章節(jié)段落，讀者將可以收獲更多。

本書分為六大部分。第一部分重溫了一些傳統(tǒng)船舶融資的基礎(chǔ)知識。倫佩爾（Lemper）和塔斯涂（Tasto）分析了市場周期，并闡明了一些行業(yè)數(shù)據(jù)和標識。之后，席納斯（Schinas）和克維奇（Kewitsch）總結(jié)了風險管理和船舶貸款財務評估的重要概念。該部分以紹爾（Scholl）和奧托（Otto）的文章結(jié)尾，該文章從法律角度透徹地分析了貸款合同。

本書第二部分側(cè)重于介紹股權(quán)融資。約翰（Johns）和斯特姆（Sturm）對德國KG基金進行了透徹地分析，該基金模式曾長期主導德國市場，目前由于近期的投資過剩和低回報（或者負收益）該基金模式在抨擊聲中經(jīng)歷著調(diào)整。馬克沃德特（Markwardt）和施羅德（Schr?der）關(guān)于KG基金的文章則著眼于近期的另類投資基金經(jīng)理指令（Alternative Investment Fund Managers Directive，AIFMD）以及其對私募股權(quán)投資公司的影響。該部分最后為馮·奧爾德斯豪森（von Oldershausen）關(guān)于挪威KS模式的文章，挪威KS模式是一種與德國KG模式相似但并不相同的股權(quán)結(jié)構(gòu)方案。阿納諾斯塔爾（Anagnostara）和斯格拉斯（Sigalas）通過講述Seanergy案例分享了一些有趣的見解和觀點，該案例開拓了一個在國外資本市場融資的途徑。庫特馬尼（Krutemaier）關(guān)于HCI公司案例的文章則從德國角度來進一步理解股權(quán)融資。

第三部分著眼于資產(chǎn)定價的問題。邁爾（Myer）簡潔地介紹了長期資產(chǎn)價值（Long Term Asset Value, LTAV），該漢堡船舶評估標準不僅考慮船舶的現(xiàn)值，而且考慮預期未來收入的貼現(xiàn)值。另一方面，米茨納（Mietzner）提出了一個非常創(chuàng)新的方法，即基于“上次成交”的定性調(diào)整和經(jīng)審計的代數(shù)估計（Qualitative Adjusted and Audited Algebraic Estimation on the basis of Last Done，QAAELD），參考了船齡、當前市場資產(chǎn)估值以及其它參數(shù)。這兩種方法吸引了學者以及從業(yè)者的注意，因為兩種方法的應用可能影響借貸雙方的資產(chǎn)負債表，并會影響市場的預期和持續(xù)性，尤其是在租金較低時。

本書第四部分專注于制度框架及其對船舶融資的影響。亞歷山卓保羅（Alexandropoulou）將展示希臘的船舶融資框架，希臘具備對航運產(chǎn)業(yè)來說較完善和成熟的條件。另一方面，阿塔莫（Atamer）將講述土耳其新的法律框架，揭示和啟發(fā)土耳其政府在未來發(fā)展更多航運產(chǎn)業(yè)有著明確的意圖。該部分以哈斯（Haase）的文章結(jié)尾，該文章分析了雙重征稅協(xié)定以及與聯(lián)合國經(jīng)合組織示范協(xié)定（OECD Model Convention）有關(guān)的實際問題。

第五部分整理了行業(yè)所共同面臨挑戰(zhàn)的現(xiàn)有解決方法，如重組、風險管理以及替代性船舶管理和融資方法。專家們分享了他們的實務經(jīng)驗，并提供解決方案和理念，這些在船舶融資領(lǐng)域里可能引發(fā)創(chuàng)新思維和史無前例的方式。克勞修斯（Clausius）調(diào)查并分析了船舶租賃結(jié)構(gòu)，以實例和有趣的數(shù)據(jù)闡明了復雜的租賃方案。帕帕克里斯蒂迪斯（Papachristidis）和帕帕克里斯蒂迪斯（Papachristidis）概要介紹了航運聯(lián)營和現(xiàn)有模式方案的益處，并且分享了他們從過去項目中所獲得的經(jīng)驗和知識。通過南美輪船公司（CSAV）的杰出案例，拉莫斯科特（Lammersk?tter）討論了重組過程中所面臨的挑戰(zhàn)。米勒（Miller）、卡素（Cassels）、克雷格（Craig）、哈勒（Hale）、霍斯（H?th）、克羅爾（Kroll）、羅威（Lowe）、米勒（Miller）、史昂（Sch?ne）和沃德（Ward）概述了金融風險管理工具，并著重介紹了他們具備豐富工作經(jīng)驗的集裝箱市場，有豐富實例和親身實踐的內(nèi)容。本章最后為尼約（Nijoe）對伊斯蘭金融的分析，這是一類可以滿足許多海運企業(yè)需求的資金來源。

本書最后一部分側(cè)重于介紹與船舶融資密切相關(guān)的服務。伯諾茲斯（Bornozis）探討和分析了投資者關(guān)系及其對企業(yè)有效溝通的作用，這對上市公司或者涉及受監(jiān)管投資的企業(yè)來說是一個至關(guān)重要的話題。最后，馮·魯芬·茲思迪斯（von Ruffin-Zisiadis）概述了新造船經(jīng)紀人的角色和服務。

國際上以及漢堡的專家作者名單及其專業(yè)知識，均令人印象深刻，文章啟發(fā)讀者思考，是行業(yè)實踐中轉(zhuǎn)化來的知識和專長。本書將激發(fā)同行和合作伙伴之間、學術(shù)界和世界各地關(guān)于船舶融資的討論。讀者的積極反饋對編輯組有著很大的鼓勵。

作為編輯，我們希望讀者能夠喜歡閱讀這本書，希望本書傳遞的信息和經(jīng)驗對專業(yè)人士有所啟發(fā)，以及希望包括學生和教師在內(nèi)的學術(shù)界從前沿第一線積累的經(jīng)驗中有所獲益！

《2015-2016中國航運金融市場報告》現(xiàn)場發(fā)布會

該報告是上海國際航運研究中心航運金融研究所已連續(xù)5年發(fā)布的年報，主編單位為上海國際航運研究中心、中國建設(shè)銀行、上海金融聯(lián)合會航運金融專業(yè)委員會。

第一大部分：介紹全球航運經(jīng)濟環(huán)境 、全球港口發(fā)展狀況、 全球船舶運力發(fā)展情況（船舶運力市場 、船舶租賃市場 、新造船市場 、拆船市場 、二手船市場）、國內(nèi)外航空市場特別是航空客貨運市場發(fā)展格局、國內(nèi)外金融發(fā)展態(tài)勢 （包括商業(yè)銀行、中國資本市場航運類上市公司情況、船舶制造類上市公司經(jīng)營情況、中國航空類上市公司經(jīng)營情況）。

第二大部分：介紹國內(nèi)外船舶、港口飛機和機場和融資情況（包括：商業(yè)銀行貸款、資本市場船舶融資、融資租賃市場、船舶融資租賃企業(yè)、飛機融資租賃、港口投資等）。

第三大部分：介紹國內(nèi)外航運保險情況（包括國內(nèi)外貨運險、船舶險、海上能源險船東互保協(xié)會發(fā)展情況，及中國出口信用保險、再保險集團的航運險發(fā)展情況等）。

第四大部分：介紹航運衍生品和船舶交易（主要包括國內(nèi)外航運價格指數(shù)、國際船舶交易市場、中國航運景氣指數(shù)、國內(nèi)運價市場、新船交易價格、二手船交易價格等）。

第五大部分：上海航運金融發(fā)展現(xiàn)狀（商業(yè)銀行船舶貸款、融資租賃、上海航運保險、航運保險產(chǎn)品注冊，及上海航運交易所、上海清算所和上海船舶融資登記發(fā)展情等 ）。

第六大部分：我國部分金融機構(gòu)航運金融業(yè)務發(fā)展情況（主要包括交通銀行、浦東發(fā)展銀行、中國建設(shè)銀行——上海分行、進出口銀行、國家開發(fā)銀行、工銀租賃、交銀租賃、招銀租賃、遠東宏信、民生租賃、渤海租賃、太平洋財產(chǎn)保險、人保財產(chǎn)、平安財產(chǎn)、中國再保險、中國出口信用保險公司等）。

第六大部分：航運金融政策。包括中央與地方政府2015年——2016年的航運金融相關(guān)政策 。

第七大部分：2015年——2016年國內(nèi)外航運金融大事記。

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